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申博太阳城中心:我们的繁荣受到通货膨胀的困扰

时间:2021/3/18 10:44:33   作者:   来源:   阅读:28   评论:0
内容摘要:在货币主义者看来,当货币总量以远远高于经济产出增长趋势的速度急剧增长时,经济中的某些部门就会出现过剩的货币余额。在美国,财政刺激的“大硬币”已经使美国居民经历了2.2万亿美元的超额储蓄。与此同时,股票和房地产价格大幅上涨。这些现象的净效应是,自2019年底以来,美国家庭的总净资产...
在货币主义者看来,当货币总量以远远高于经济产出增长趋势的速度急剧增长时,经济中的某些部门就会出现过剩的货币余额。在美国,财政刺激的“大硬币”已经使美国居民经历了2.2万亿美元的超额储蓄。与此同时,股票和房地产价格大幅上涨。这些现象的净效应是,自2019年底以来,美国家庭的总净资产增加了约14万亿美元。

弗里德曼曾把货币描述为购买力的临时住所。如果这一观点成立,随着通过疫苗实现群体免疫,到今年下半年,高达数万亿美元的家庭和企业储蓄将寻找新的归宿,无论是实物资产还是金融资产,还是商品和服务。这将为一个已经迅速复苏的经济体提供相当大程度的额外需求刺激。

目前,美国正在从根本上背离平衡预算和稳健货币的旧信条。然而,将货币变化与名义GDP联系起来的基本机制在所有国家都一直在发挥作用。如果美国的货币供应量在不到一年的时间内翻倍,它将像阿根廷或巴西一样容易受到快速通货膨胀的影响,而通货膨胀上升很可能是货币快速增长的后果。经济学家哈耶制通胀比作抓老虎尾巴。


他在文章中写道:“现在,我们的繁荣受到通货膨胀的困扰,而这取决于持续的通货膨胀。如果物价上涨低于预期,那么经济将面临萧条的压力。通货膨胀减缓将导致经济衰退。我们就像抓着老虎的尾巴。如果让这只老虎单独呆着,它会把我们吃掉的。然而,它的运行越来越多。快点,我们拼命跟着,我们迟早会完蛋的。百年一遇的疫情和前所未有的刺激政策,把沉睡的通胀“老虎”从睡梦中惊醒,央行最终将面临艰难而危险的“老虎驯服”操作。


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